동국제약 리포트

3Q20 Preview: Sales +13.8% YoY, OP +17.5% YoY 동국제약의 3Q20 예상 실적은 매출액 1,404억원(+13.8% yoy), 영업이익 213억원 (+17.5% yoy), 순이익(지배주주) 170억원(+12.8% yoy)을 전망한다.

 

이는 매출액 ·영 업이익·순이익 모두 분기 최대 실적, 그리고 1Q19 이후 7분기 연속 QoQ 최대 매출액 경신을 전망하는 것이다. 3Q20 사업부별 예상 실적은 1)헬스케어(화장품 포함) 417억원(+27.3% yoy), 2)OTC 374억원(+14.7% yoy), 3)ETC 297억원(+9.5% yoy), 4)동국생명과학 229억원(+5.2% yoy)으로 전 사업부의 고른 성장이 예상된다.

 

2021년 기대요인 첫째, 화장품 사업의 중국진출: 이미 3Q20에 중국 Test 매출액 7~8억원 정도가 반영되 었으며, 4Q20 온라인·오프라인 진출, 2021년 상반기부터 본격적인 마케팅(파트너사를 통한 다양한 채널 확보)을 진행할 계획이다. 둘째, 직영 온라인 몰: 현재 Test 운영 중이며 4Q20에 런칭 계획이다. 이는 수익성 개선 에 긍정적인 영향이 기대된다. 셋째, Capa 확대: 최근 고성장을 보이고 있는 센시안(의료용 압박스타킹, 홈쇼핑 채널을 통한 판매)과 포폴(코로나 치료에 도움, 해외 긴급수출 증가 요청으로 판매지역 확대) 등 의 제품군 증설이 진행되고 있다.